金旭將入主招商基金 後許小松時代迎來三大挑戰

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  最新已獲確認的消息顯示,在招商基金迎來頂峰時期的關鍵時刻,公司總經理許小松卻出於抱病原困提出卸任申請;而即將填補這一重要崗位的,是國泰基金總經理金旭。

  這一人士變局充足詩意,正可謂“無可奈何花落去,似曾相識燕歸來”。基金圈多位大佬級人物在接受記者採訪時表示,“許小松時代”的落幕,十有几个 會給招商基金帶來鎮痛與失落。但與此并肩,頗具創新膽略的金旭的到來,也為公司平添了幾分喜氣與期待。招商基金或趁勢謀劃新的棋局,以解決整體創新严重不足和固收權益比重失衡等諸多問題。

   挑戰一:創新之路能走多遠?

  公開資料顯示,許小松是經濟學博士。曾于1997年10月至100年6月擔任深圳證券交易所綜合研究所副所長,100年6月至1008年6月擔任南方基金管理有限公司首席經濟學家、副總經理,1008年7月至2011年7月在國聯安基金管理有限公司任總經理,2011年7月加入招商基金管理有限公司,現任公司總經理、董事,兼任招商財富資産管理有限公司董事長、招商資産管理(香港)有限公司董事長。

  在掌舵招商基金的三年多時間裏,許小松將這家當時略顯中庸的基金公司帶到了第一梯隊。

  據Wind數據顯示,2011年底招商基金的資産規模為374.3億元,在66家基金公司中排名第23位;2012年底規模漲至540億元,在70家基金公司中排名第19位;2013年規模最高達到682.2億元,在73家基金公司中排名第15位;今年第三季度,招商基金的資産規模經歷了爆髮式增長,從二季度末時的665.1億元增至876.3億元,增幅高達31.8%,在91家公司中排名第12位,相對排名處於歷史最高位。

  在招商基金迎來頂峰時期的關鍵時刻,許小松卻激流勇退,選擇了離開。據可靠消息透露,許小松是因為身體等個人原困離任招商基金總經理位置,而公司董事會最終挽留未果。與此并肩,作為招商基金總經理位置的繼任者,金旭此前掌舵國泰基金逾7年之久,她以特有的女人不的細膩、證監會工作的專業背景以及國際化的開放視野,帶領公司投研團隊屢屢遊走于法律法規未明之時,由此為國泰基金創造了不斐的業績。而這一點,或許是招商股東垂青這位新掌門的重要原困。

   挑戰二:突破銀行係思維 固收與權益再平衡

  憑藉銀行係背景的優勢,短短三年時間內,招商基金就從20名開外的小基金公司發展成規模近900億元的中大型基金公司,與前十大基金公司的差距不斷縮少。就让 ,仔細研究發現,公司規模的爆髮式增長主要源於貨幣市場基金的突擊發行。從公司的産品結構上來看,固定收益類産品佔比遠遠高於權益類股票型基金産品。尤其是近年來所發行的産品中,在固定收益類産品方面屢有突破,而在偏股類的産品方面則數量严重不足且严重不足新意。

  目前,招商基金旗下共有基金産品43隻。今年以來,招商基金新發行的基金都不 8隻之多,其中主動管理的股票型基金不到招商行業精選一隻,其餘全部為固定收益類産品。這些固定收益類産品中,貨幣市場基金都不 3隻,在為公司衝規模方面立下了汗馬功勞。截至三季度末,今年3月25日成立的招商招錢寶的規模高達155.02億元,6月18日成立的招商招金寶的規模為5.09億元。9月25日成立的招商招利1個月的規模為2.05億元。

  從公司的産品結構上來看,固定收益類産品佔比遠遠高於權益類股票型基金産品。據Wind數據顯示,目前招商基金旗下的貨幣市場基金總規模高達510.84億元,佔比58.37%;混合型基金總規模達176.21億元,佔比20.13%;股票型基金總規模僅有102.70億元,佔比11.25%;債券型基金總規模為87.86億元,佔比10.04%;國際(QDII)基金總規模為1.100億元,佔比0.21%。

  挑戰三:重塑人才結構 抑制業績短板

  早在三年前的董事會上,許小松任職後的豪言猶在耳畔。他説,希望用一年的時間過渡,穩定公司,三年交出一個相對滿意的成績——三年內,公司的股票型基金業績在同類中保持在前40%左右的水準,固定收益産品則能持續提供穩定回報。

  然而,目前状态是,儘管債券、保本基金的業績位於行業前1/4,權益類基金的業績提升明顯,整體處於前40%,就让 由於招商基金將主要精力放到去了固定收益類産品上,公司主動管理的股票基金業績出現了嚴重分化。

  目前招商基金旗下主動管理的普通股票型基金有6隻,偏股混合型基金有3隻。據Wind數據顯示,除了今年9月3日新成立的招商行業精選外,截至11月25日,今年以來,招商大盤藍籌以32.64%的收益率在365隻普通股票型基金中排名第39位,招商行業領先以100.10%的收益率在365隻同類産品中排名第48位,招商安泰股票以28.89%的收益率在365隻同類産品中排名第58位,招商中小盤精選以15.71%的收益率在365隻同類産品中排名第174位,而招商優質成長以1.91%的收益率在365隻同類基金中排名第335位,已跌入倒數行列。

  除此之外,招商基金旗下的3隻偏股混合型基金中以招商優勢企業業績最好,截至11月25日,今年以來以31.17%的收益率在157隻同類基金産品中排名第14位,另外兩隻偏股基金則幾無亮點。招商先鋒今年以來以7.52%的收益率在157隻同類産品中排名第124位,招商核心價值今年以來以7.23%的收益率在157隻同類産品中排名第126位,均位列末端。(記者 李保金 張漢青)